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今天蒸發個攜程 今年則是平安 馬化騰被拉下首富神壇

作者:金石

為減少兒童青少年沈迷網絡遊戲,內地教育部會同國家衛生健康委員會等8個部門製定綜合防控兒童青少年近視實施方案。其中,國家新聞出版署將實施網絡遊戲總量調控,採取措施限制未成年人士使用時間。事件引發網游股今早全線受挫。(文章乃盤中數據)

受次消息影響,遊戲股遭遇重挫,美股市場的遊戲股率先反應,騰訊ADR和網易均現大跌(7%左右)。其中,騰訊ADR跌6.97%,相當於在港股跌24.9港元。日本遊戲類股也大跌,卡普空重挫7.1%,營收半數來自中國的Nexon的大跌5.1%。

今日上午開盤,遊戲行業巨震,遊戲股在A股港股集體暴跌。截至下午14:45分,迅遊科技、三七互娛紛紛跌停,完美世界、遊族網絡、掌趣科技跌超7%,吉比特、愷英網絡等跌超5%。

港股遊戲股也是跌跌不休!網龍跌8.04%,IGG跌6.4%,騰訊控股跌4.87%,報340港元;金山軟件跌3.57%,雷蛇跌3.95%。

網絡遊戲總量被調控,中小遊戲股更加堪憂

新華社8月30晚消息,由教育部等8個部門製定的《綜合防控兒童青少年近視實施方案(徵求意見稿)》已結束向社會徵求意見,正式公佈。該方案稱,國家新聞出版署將實施網絡遊戲總量調控,控制新增網絡遊戲上網營運數量,探索符合國情的適齡提示制度,採取措施限制未成年人使用時間。

因為版號原因,今年遊戲行業已持續受到影響。8月15日,有媒體報導稱,由於3月新聞出版廣電總局重組,遊戲審批主管部門調整,內地網絡遊戲版號的備案和審批已被凍結。

國家新聞出版廣電總局遊戲審批結果顯示,今年2月5日以來,廣電總局沒有發放過進口網絡遊戲版號;今年3月28日以來,廣電總局沒有發放過國產網絡遊戲版號,但網絡遊戲的備案審批仍在進行。據報導過去4個月,排隊等待的遊戲接近3000款。遊戲版號暫停審批也影響了騰訊二季度遊戲業務的表現。

據國家廣電總局網數據顯示,從一線、二線等重點廠商上看,騰訊、網易、完美、三七等遊戲廠商每年都推出新的產品,一線的基本在50款以內,二線在20款以內,相對行業總體產能數量,佔比非常小。而手游行業高度集中,主要銷售收入由頭部的一線和二線幾個大廠貢獻,據伽馬數據統計顯示,2018年1季度國內銷售收入排名前50位的遊戲貢獻了遊戲行業90%的收入流水。

從美國市場看,其2017年80萬款遊戲中,排名前50位的貢獻了76%的收入。所以從供給端控制數量,對遊戲行業整體影響非常小,反而有利於行業加速淘汰尾部企業。《方案》中提到的控制遊戲總量,大概率是在審批速度和節奏上進行控制。

市場分析人士表示:《方案》總量調控影響最大的將是中小遊戲公司。行業人士分析,此舉對遊戲行業影響巨大,今後網絡遊戲的審核會更加嚴格,而有限的版號必然導致遊戲廠商蜂窩而上,沒有拿到版號的遊戲將無法上線,而背後的遊戲廠商也將受到較大的影響。

千億市值瞬間蒸發,一個攜程的體量

遊戲股龍頭騰訊和網易更是慘不忍睹!開盤大跌近5%,截至發稿,騰訊仍然跌4.98%,跌穿340港元,報339.6港元,不到一日市值已經蒸發1695億港元,近乎1500億人民幣,折合216億美元,蒸發了一個攜程還多(攜程目前市值為212億美元)。我們看下,騰訊近半年的走勢,是相當的嚇人!今年自高點以來,累計跌28.5%,市值蒸發1648億美元。

網易隔夜在美股暴跌7%,報價194.39美元,一日市值蒸發近21億美元。網易從去年年底市值495億美元,一路狂跌到目前255億,市值更是蒸發了一半,今年以來股價跌幅高達43%,比騰訊有過之而無不及。

馬化騰再次跌落首富神壇

今年以來,馬化騰的首富位置幾度被擠掉。今年以來,隨著騰訊股價不斷走低,步入熊區,馬雲在7月超越馬化騰登頂中國首富,更是在17日超越印度大亨穆克什·安巴尼再度成為亞洲首富,此後隨著騰訊股價回穩,馬化騰重掌中國首富寶座;隨著時間來到8月,恆大股價單月暴漲近40%,許家印身家水漲船高,時隔8個月重新回到中國首富位置。目前,馬化騰身家已不足400億美元,再次將首富位置讓給許家印。福布斯實時數據顯示,許家印身家394億美元,馬化騰和馬雲身家382億美元。

今年以來,騰訊控股市值大幅縮水1600多億美元,近乎一個中國平安的體量(目前中國平安市值為1715億美元)。那麼今年以來,騰訊股價為何一直走低呢?

1)股價處於高點,去年漲幅太大。去年股價暴漲超1倍,市值直接增加2萬億港元,公司體量翻了一倍還多,去年收盤時,騰訊市值高達4914億美元。

2)大股東減持,催生高位減持風向。3月22日,騰訊控股第一大股東Naspers向投資者公告,將出售至多1.9億股騰訊股份,相當於騰訊全部已發行股本的2%,這將把其在騰訊的股份從33.2%減少到31.2%。

3)騰訊手游增速乏力,市場恐慌下的蔓延。2017年四季度騰訊最核心的遊戲業務出現了環比下滑,季度內,騰訊網絡遊戲收入環比下滑9%至243.67億。騰訊第二季度手游收入環比大降12%,只能手游環比更是下降19%。

4)政策性風險成達摩克利斯之劍。前有人民日報三次批評王者榮耀,後有8部門聯手整頓網絡,政策性風險已然成為騰訊、網易等股票最不確定的風險。(圖片來源:香港經濟日報)

騰訊更是在中期業績會上表示:鑑於我們手機遊戲已經推出並且已達到非常大的規模,我們確實需要獲得正式的廣電總局的審批,但是現在我們不知道什麼時候能夠開始運作。

我們將非常努力地與政府合作,以便在變現正式批准流程重新啟動時獲准。這些遊戲是否會被批准變現其實不是關鍵,我們究竟何時可以獲批才是關鍵。

5)市況轉弱,外圍經濟環境轉差。今年以來,貿易​​摩擦不斷,新興市場資金不斷流出,今日新興市場外匯更是狂跌不止。在新的市場環境下,港股走弱,騰訊走低的弱市局面將很難扭轉。

6)內資狠沽騰訊,引發踩踏。5月份以來,內資通過港股通賬戶不斷減持騰訊,由持股2.2%一路減持到目前的1.24%,減持近1億股。

政策對騰訊影響幾何?

花旗認為事件對騰訊及網易等的遊戲收入影響有限,因它們擁有強大的遊戲代理,早前亦採取措施限制玩家使用時間,但政府風險仍為遊戲業的增長帶來不確定性。

村認為措施不反映對遊戲監管趨嚴,料不會延遲審批控制總量,而恐慌拋售為長線投資者提供買入良機,該行維持騰訊目標價449元。華泰證券則指出整個網游市場,青少年所貢獻的收入只佔約10-15%,而他們在遊戲所花的時間低於監管當局所設的每日限制。

去年“王者榮耀”大熱,“人民日報”曾發多篇評論文章稱其“陷害人生”,騰訊股價當日即挫4%,次日一度再挫3.3%但尾市已見反彈,其後更不斷創新高,今次騰訊能否迅速反彈還要看多個因素。

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